同时，专家还指出，当前要聚焦以硫化物电解质为主体电解质匹配高镍三元正极(ji)和硅碳负极(ji)的技术路线，以比能(neng)量 400 瓦时/公斤、循环寿命 1000 次以上为性能(neng)目标。

整个(ge)量产时间线的确立并(bing)非(fei)空穴来风，而(er)是得到(dao)了包括比亚迪在内，众多产业参与者的共同呼应。

2月15日，在第二届中国全固态电池(shi)创新发展高峰(feng)论坛上，比亚迪锂电池(shi)有限企业CTO 孙华军表示，比亚迪将在2027年左右(you)启动(dong)全固态电池(shi)批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车。此前，广汽、长(chang)安也宣布进展，2026年装车后逐(zhu)步推进量产。

生(sheng)产端也传来消息，国内企业开(kai)始积极(ji)推进固态电池(shi)的中试生(sheng)产。

2月27日，众钠(na)能(neng)源建立一条(tiao)钠(na)电+固态电池(shi)中试量产基地，规划(hua)总产能(neng)2.5Gwh，预(yu)计(ji)今年可以正式投产。此前，南都电源、欣旺达、鹏辉能(neng)源也先(xian)后建立或计(ji)划(hua)进入固态电池(shi)的中试线。

然而(er)，对周一行情起(qi)到(dao)最直接刺激的，来自融(rong)资端的消息。

周一，工信部(bu)25年重大研(yan)发专项重启，发改委(wei)超长(chang)期国债对布局固态电池(shi)的企业和机构给(gei)予实际投资额15%的资助，这会(hui)帮助产业链一些(xie)初创企业加速商业化步伐。

这些(xie)消息为固态电池(shi)概念(nian)的发酵提供了一些(xie)预(yu)期之外的支撑。

因为去年固态电池(shi)概念(nian)才刚刚有些(xie)突破，量产时间没人(ren)能(neng)够拍板子确定。而(er)现在，无论是政策规划(hua)，还是产业界都达成了共识，2025-2027年小批量产，而(er)到(dao)2030年必(bi)须要达到(dao)了一个(ge)技术规格，产能(neng)结构都相对成熟完善的状态。

所以，接下来三年，对于全固态电池(shi)会(hui)是个(ge)从0到(dao)1的过(guo)程。

而(er)且，在液态锂离子电池(shi)竞争(zheng)中败(bai)下阵来的日韩希翼能(neng)通过(guo)全固态电池(shi)商业化实现弯道超车，并(bing)且日韩电池(shi)企业都给(gei)出量产时间线。

对比他们的计(ji)划(hua)，虽然在装车验证上大家落后三年，但国内在大规模量产时间点(dian)并(bing)未落入下风，甚至还要更快，考虑有政策扶持，加之大家更加完善的产业链和资源基础。

近(jin)期的信息证实了，固态电池(shi)的量产预(yu)期逐(zhu)渐明确，降本速度如果加快，未来仍然存在时间点(dian)提前的可能(neng)性。

然而(er)，应用空间已不再(zai)局限于电动(dong)车端了，正因为低空、机器人(ren)领域未来有对长(chang)续航、大容量电池(shi)的要求，全固态电池(shi)的迭代进度对于下游领域的普及速度也非(fei)常重要。

02 飞行汽车、机器人(ren)的重要拼图(tu)

固态电池(shi)概念(nian)从2023年开(kai)始发酵，当时固态电池(shi)产品刚刚退出，市场还在纠结这是否(fou)套壳营销，半固态让人(ren)以为是全固态。

顾名思义(yi)，液态，半固态、全固态，代表的都是电解质的物理性质，在电池(shi)结构上逐(zhu)步实现对电解液和隔(ge)膜的替代，但能(neng)量密度梯队依次提高。譬如全固态电池(shi)，理论上能(neng)够达到(dao)900Wh/kg。

从液态到(dao)固态电池(shi)，更像是发明了一种(zhong)新的电池(shi)。除了材料需要改进，诸(zhu)多工程难题(ti)需要解决，这离规模量产依然还有很远的距离。

固态电解质进一步分成了聚合物、氧化物、硫化物三大路线。其中，导电率最高的硫化物路线，其工艺(yi)和成本攻坚是所有技术路线里(li)几(ji)乎最难的，所以对其量产时间的判断也最为保(bao)守。

在没有任(ren)何一种(zhong)技术路线能(neng)够快速量产的条(tiao)件下，去年11月宁德时代和HUAWEI选择了布局硫化物路线，HUAWEI公布了一项专利，而(er)宁德时代这边进入了样(yang)品试制阶段。

该阶段激发了以硫化物全固态电池(shi)产业链的市场交易，有增(zeng)量逻辑的环节包括硫化物固态电解质、干法电极(ji)辊压设备等，代表企业包括恩捷股份、有研(yan)新材，容百(bai)科技、粤桂股份、纳科诺尔等。

全固态电池(shi)的卡点(dian)问题(ti)主要有两(liang)个(ge)，界面和成本。

正负极(ji)和固态电解质的硬接触会(hui)导致界面电阻高，影响电池(shi)循环性能(neng)，甚至给(gei)量产制造的工艺(yi)设备带来挑(tiao)战。

在电芯(xin)层面，干法电极(ji)工艺(yi)得到(dao)推崇，适(shi)配于46系圆柱(zhu)及全固态电池(shi)等新一代电池(shi)的制造需求。该工艺(yi)省去了涂(tu)布、烘(hong)干、溶(rong)剂回收设备，增(zeng)加了纤维化设备，主要为气流粉碎机、螺杆挤出机等；另外干法辊压设备需要施加更高压力。

目前，国内布局干法电极(ji)设备的包括清研(yan)纳科、先(xian)导智(zhi)能(neng)、曼恩斯特、宝晟能(neng)源、利元亨、纳科诺尔等。商业化最快的先(xian)导智(zhi)能(neng)在去年11月为韩国头部(bu)电池(shi)企业客户定制的固态干法电极(ji)涂(tu)布设备已顺利交付，近(jin)期欲寻求在二次上市。

而(er)纳科诺尔近(jin)期披露与国内头部(bu)客户签署采购(gou)辊压分切一体机订单，年初调整募投项目内容，专注于围绕固态电池(shi)设备的生(sheng)产研(yan)发。

其次是固态电解质的生(sheng)产成本问题(ti)。

据高工锂电，硫化物固态电池(shi)的成本构成中，硫化锂单吨售价250-400万(wan)元，占比近(jin)7成。这和早期的液态锂离子电池(shi)一样(yang)，都需要通过(guo)规模化来降本。

TrendForce预(yu)估，硫化物基固态电池(shi)产业化初期电芯(xin)BOM成本在1-2 元/Wh。

到(dao)2030年，当全固态电池(shi)应用规模达到(dao)10GWh以上时，电芯(xin)价格有望降至1元/Wh左右(you)。

到(dao)2035年，在市场大规模推广之后，电芯(xin)价格将降至0.6-0.7元/Wh。

目前，部(bu)分企业已具备硫化物固态电解质吨级量产能(neng)力，未来两(liang)年将有十吨级到(dao)百(bai)吨级生(sheng)产线落地，以有高校背景的初创企业和传统锂电材料企业为主。

与固态电池(shi)类似，下游应用低空飞行、人(ren)形机器人(ren)领域都属于由0到(dao)1的阶段，电池(shi)能(neng)量密度、续航、热管理性能(neng)是提升下游应用表现的核心(xin)，需求端尚未完全计(ji)入这些(xie)领域放量的情况。

2029 年之后，随着全固态电池(shi)降本进行，产业将进入成熟期阶段。根据亿欧智(zhi)库预(yu)测，2030年全固态电池(shi)市场空间将达到(dao)千亿元规模，固态电池(shi)产业规模有望达1800亿元。

03 把握投资节奏

过(guo)去行情呈现出明显(xian)的趋(qu)势，受益于充裕的流动(dong)性，这些(xie)科技题(ti)材内部(bu)也存在高低切。核心(xin)方向(xiang)炒作结束，往往开(kai)始关注起(qi)外延方向(xiang)。

就在三月的第一个(ge)交易日，固态电池(shi)概念(nian)股在上交所、深交所、北交所三市掀起(qi)涨停潮，30多只概念(nian)股涨幅超过(guo)10%，锂电池(shi)ETF盘中涨幅一度逼近(jin)6%。

除北交所五只固态电池(shi)概念(nian)股涨幅超过(guo)20%外，德尔股份、领湃科技等涨幅居前， 上海洗霸三天三板，三祥(xiang)新材四天三板，东方锆业两(liang)天两(liang)板。

而(er)接下来，譬如这两(liang)天举办的全固态技术交流大会(hui)、20-22日的中国国际固态电池(shi)展等，或将释(shi)放一些(xie)增(zeng)量信息。

再(zai)叠加每年锂电春节后复产、“金九银十”、以及年末强出口(kou)带动(dong)的季节性反弹(dan)周期，固态电池(shi)也基本和行业基本面行情共振。

投资方向(xiang)上，可以分为材料和设备两(liang)个(ge)环节。

硫化物固态电解质及其原材料硫化锂，以及干法电极(ji)设备，是逻辑最顺的增(zeng)量环节；其次硅基负极(ji)、碳纳米管的渗(shen)透率和添加比例也将受益于固态电池(shi)技术趋(qu)势而(er)提升。

但前面大家也提到(dao)，量产应用的时间最快也要得到(dao)2027年以后，当前仅仅处于中试线阶段，对于产业链企业来说，相关业务贡(gong)献比例要同步下游规模，所以业绩层面很难在一两(liang)个(ge)季度就开(kai)始兑现。