美国劳工统计局(ju)周二(er)公布报(bao)告显示，美国3月JOLTS职位空缺大幅(fu)不及预期，较上月显著(zhu)回落(luo)，降至自去年9月以来的最低水平，显示出在(zai)经济不确定性加剧的背(bei)景下，劳动力需求趋于疲软。
美国3月JOLTS职位空缺719.2万人，预期750万人，2月前值从756.8万人下修(xiu)至748万人。3月JOLTS数据低于媒体调查的所有经济学家的预测。
自2022年3月创下1218万人的纪录以来，由于美联储大幅(fu)加息导致需求放缓，JOLTS职位空缺在(zai)大部(bu)分时间里大体呈现(xian)下降的态势。此前几个月伴(ban)随着美联储降息，JOLTS数据一度出现(xian)反(fan)弹。当前JOLTS职位空缺水平已接近2020年时的水平。
职位空缺与失业人数的比(bi)率在(zai)下降。衡量劳动力供需平衡的一个关键指标——每名失业者对应(ying)的职位空缺数量，下降至1.0，这是自去年9月以来的最低水平。这一比(bi)例是美联储高(gao)度关注的。2022年3月时这一比(bi)例创下超过2的纪录水平。该比(bi)例在(zai)新冠疫情前为1.2，目前已经低于疫情前的水平。
分行业来看，大多数行业的职位空缺数量均出现(xian)下降，其中建筑业、交(jiao)通(tong)运输业、私立教育和房地产业尤为明显。唯(wei)一出现(xian)职位空缺增长的是金融和保险业。
不过，裁员数量有所下降，招聘活动保持稳(wen)定，且更多员工自愿辞(ci)职，在(zai)一定程(cheng)度上缓解了职位空缺数据的疲软：
3月的裁员数量降至去年6月以来的最低水平。
招聘数意外从537万增至3月的541.1万，创下去年10月以来的最高(gao)水平。
3月的自主(zhu)离职人数达到333.2万，高(gao)于2月的325万，创下2024年7月以来的最高(gao)水平。3月的自主(zhu)离职率小幅(fu)升至去年7月以来的最高(gao)水平。
3月的裁员数量降至去年6月以来的最低水平。
招聘数意外从537万增至3月的541.1万，创下去年10月以来的最高(gao)水平。
3月的自主(zhu)离职人数达到333.2万，高(gao)于2月的325万，创下2024年7月以来的最高(gao)水平。3月的自主(zhu)离职率小幅(fu)升至去年7月以来的最高(gao)水平。
自主(zhu)离职的人数越高(gao)，表明劳动力市场越紧张，工人们有信心离开目前的工作以寻求更好的机会，反(fan)之亦然。3月数据意味着，尽管市场弥漫着对经济前景越来越悲观的气息，但(dan)自主(zhu)离职人数上升表明，整体看，人们对自己找到新工作的信心较2月有所增强。
截至目前，川普削减联邦政府规模的举措对美国劳动力市场产生了明显的影响。根据职业安置(zhi)企业Challenger, Gray & Christmas的数据，3月的裁员公告数量同比(bi)翻了三倍，主(zhu)要是由于“政府效率部(bu)”（DOGE）采取的行动。4月份的裁员公告总数将于周四公布。
分析称，JOLTS数据表明，在(zai)对美国总统川普政策的不确定性未明之前，企业正在(zai)搁置(zhi)支(zhi)出计划(hua)，劳动力需求出现(xian)放缓。当前美国政府继(ji)续推进广泛的关税措施，许多经济学家认(ren)为这将拖累该国经济增长，并增加经济衰退(tui)的可能性。
有“新美联储通(tong)讯社”之称的知名财经记(ji)者Nick Timiraos称，美国劳动力市场缓慢招聘和缓慢辞退的局(ju)面延续到了3月份。
川普政府将在(zai)周三迎来其首份经济“成绩单”——美国政府将发布第(di)一季度国内生产总值（GDP）初值，市场普遍(bian)预计该数据将显示美国经济明显放缓。经济学家还将关注周五(wu)公布的4月非(fei)农就业报(bao)告，市场中值预期为就业增长出现(xian)显著(zhu)放缓，而(er)失业率将保持稳(wen)定。
伴(ban)随着美国劳动力市场的降温，相关数据有时甚至超过通(tong)胀，成为市场最关注的经济数据，政策制定者和投资者以此评估是否释(shi)放了更多美国经济软着陆的信号。去年9月以来，美联储多次降息，希(xi)望避免美国劳动力市场的进一步疲软。今年1月，美联储暂停降息进程(cheng)。
美联储主(zhu)席鲍威尔(er)多次表示，美国劳动力市场“依然稳(wen)健”，预计美联储将在(zai)下周的政策会议上维持利(li)率不变。鲍威尔(er)最近强调，有必要控制通(tong)胀，以确保实现(xian)最大就业目标。这是政策制定者和多数经济学家普遍(bian)认(ren)同的前提，尤其是在(zai)关税可能推动价格上涨、加剧经济衰退(tui)担忧的背(bei)景下。
JOLTS报(bao)告是前美国财长、前美联储主(zhu)席耶伦(lun)在(zai)任时最看重的劳动力指标之一。该指标也是美联储高(gao)度关注的劳动力市场数据。不过需要注意的是，一些经济学家质疑JOLTS统计数据的可靠性，因为当前该调查的回复率很低，大约是几年前的一半。
根据招聘网站Indeed提供的另一份日度更新的类似(si)指标，3月份的职位空缺数量也有所下降。
美国3月职位空缺创半年新低，数据发布后，美债收益率短线走低：
- 美国10年期国债收益率跌至4.1736%刷新日低，日内整体跌幅(fu)扩大至超过3个基点。
- 两年期美债收益率跌穿3.65%刷新日低，日内整体跌超4个基点。
周二(er)美国公布的其他(ta)数据也显示，该国经济出现(xian)疲软迹象。美国4月谘商会消费者信心指数连续第(di)五(wu)个月下滑，是自2008年以来最长的连跌期。同时，由于企业加速进口商品以规避关税，3月美国商品贸易逆(ni)差意外扩大至历史新高(gao)，这促使部(bu)分经济学家下调了对美国GDP的预期。