新(xin)华保险净利润58.82亿元，同比增长19%，业务转型成效显现，原保费收(shou)入同比大幅增长28%。

中国平安净利润270.16亿元，同比下降26.4%，主要因为债券市场(chang)波动及平安好(hao)医生(sheng)并表(biao)导致一次性减值34亿元。

中国太保净利润96.27亿元，同比减少18.1%，主要受资本市场(chang)波动影响(xiang)，投资公允价值变动损(sun)益阶段性下降。

尽管净利润分化，五(wu)大险企保险业务整体表(biao)现稳健，尤其在新(xin)业务价值这一体现承保含金量的指标上(shang)增长迅速。

中国人寿总保费达3544.09亿元，同比增长5%，续期保费增速9.7%，浮(fu)动收(shou)益型业务占比提(ti)升至51.72%。2025年一季度新(xin)业务价值较2024年同期使用(yong)相同经(jing)济(ji)假(jia)设重述的结果增长4.8%。

一季度人保寿险新(xin)业务价值可比口径下同比增长31.5%；太保寿险新(xin)业务价值为57.78亿元，同比增长11.3%，可比口径下同比增长39.0%；中国平安寿险及健康险业务新(xin)业务价值达成128.91亿元，同比增长34.9%；新(xin)华保险新(xin)业务价值同比增长67.9%。

投资方面，一季度债券利率震(zhen)荡、股市波动及全球经(jing)济(ji)不(bu)确定(ding)性对(dui)上(shang)市险企的投资管理带来了(le)一定(ding)挑战(zhan)。

其中，中国人寿一季度总投资收(shou)益率为 2.75%，净投资收(shou)益率为 2.60%；中国太保投资资产净投资收(shou)益率（未年化）为 0.8%，总投资收(shou)益率（未年化）为 1.0%；新(xin)华保险一季度年化总投资收(shou)益率为 5.7%，年化综合投资收(shou)益率为2.8%。

有券商分析人士向(xiang)界面新(xin)闻预(yu)测，今年全年险资仍然会增配权(quan)益，方向(xiang)大概率集中在OCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收(shou)益的金融资产）领(ling)域，并且增配长债。

“这种(zhong)配置思路源于(yu)利率下行压力、会计准则调(diao)整及资产荒背景下的策略转型。一方面，长期债券因久期长、收(shou)益稳定(ding)，能够匹配险资负债端长期刚(gang)性成本的需求，同时(shi)低利率环境(jing)下拉长久期可增厚收(shou)益并缓解‘利差损(sun)’风险；另一方面，权(quan)益资产，尤其是高股息股票(piao)受新(xin)会计准则FVOCI科(ke)目引导，其市值波动不(bu)计入利润表(biao)，叠加政策支撑险资入市及经(jing)济(ji)复苏预(yu)期，险资通(tong)过(guo)增配红利资产、科(ke)技成长板块及指数型基金，既可降低报表(biao)波动，又能捕捉超额收(shou)益。此外，非标资产收(shou)缩、存款利率走低及资产荒加剧，进一步倒逼(bi)险资向(xiang)长债和(he)权(quan)益资产转移以优化配置结构。”该人士表(biao)示。

这一点(dian)在各家(jia)财报中也有所体现。中国平安表(biao)示将逢高配置利率债，并加大科(ke)技成长型权(quan)益投资。中国太保称，企业积极配置长期固收(shou)资产，延展资产久期，强化权(quan)益主动管理，持续做(zuo)好(hao)低估值、高股息、长期盈利前景好(hao)的权(quan)益类投资品种(zhong)配置，取得了(le)稳健的业绩(ji)。